上海樓市續跌 銀行資金鏈隨時崩裂

隨著上海房地產步入悶燒狀態，中國房地產市場上頗具特色的溫州炒房團被困。上海房市泡沫一旦破裂，中國金融體系將面臨嚴重問題，甚至危及中國經濟。

銀行四成資金積壓在房地產市場

目前，中國房地產價格成為中國銀行資金鏈條是否斷裂的關鍵。中國銀行的真實壞賬數目仍然被掩蓋，知情者透露，大量貪官外逃和國營企業給銀行帶來的壞賬，中國國家銀行實際上已經空了，中國民間的十萬億存款早沒了。

目前中國國家銀行在中國房地產市場上積壓的資金佔銀行系統資金的四成，一旦房地產暴跌，必然引發銀行金融危機。或者是政府開動印鈔機印刷鈔票，觸發社會通脹，若導致民眾大量提款，中國經濟真相曝光，社會積怨將全面爆發。

上海和中國其他主要城市的房地產價格是中國經濟危機的重要信號。國際金融界和中國資金都非常關注中國上海房地產價格的升降，這是民間考察中國經濟的重要心理指標之一。

悶燒的上海房地產

2004 年以來中國政府採取了系列舉措調控房地產行業，但未取得成效，房地產投資和房價繼續保持高增長，房價已遠脫離工薪階層的支付能力。根據2004年上海市居民家庭人均可支配收入（16683元）和平均房價（8627元/米）來計算，買一套80平方米的房子，上海人不吃不喝要花41年。另有調查顯示，上海外環內的投資性購房比例已接近40%。

今年3月底，國務院發布關於穩定房價的通知，把穩定房價與地方長官責任制掛鉤，上海在4月5日出臺比較具有實質意義的房地產交易新政策，規定購房者必須在歸還第一套房的按揭貸款之後，才可申請房產轉移登記。這實際上停止了上海市的銀行轉按揭業務。

隨後的這一個月，上海房價先跌超過10%，之後回升，高檔二手房掛牌量大幅增加，但交易量未增，外來投資人減少，購房者轉為持觀望態度，多空雙方展開了艱苦的「拉鋸戰」。此間的上海房地產被形容處於「悶燒」狀態。

溫州炒房團被困

4 月9日，溫州的尤先生一下子拋出20多套上海高檔房源，王先生則一下子拋出閘北感性達利的54套公寓房……今年2月在上海黃金地段買下兩套房的張女士，每月的按揭是8000多元，她說，「現在上海樓盤投資成本太高。不少資金實力不強的炒房客開始從上海環線之外的樓盤撤出，但卻尋不到新的買家，這樣下去好危險，我有時候都不敢想下去。」

除了在上海被套牢以外，溫州炒房團還在南京遭遇「滑鐵盧」，近1億元資金被套南京夫子廟大世界商貿城。同時，還從福州等城市開始撤資，甚至有人因為銀行貸款壓力等原因，已經開始虧本拋出。

經濟參考報4月26日引述溫州人的話說，「炒樓危害甚於股票坐莊，我們實在有些撐不住了，弄不好有人會跳樓的！"

房市崩盤 金融真相曝光

暴漲必有暴跌，這是投資市場的規律。中國的股票市場是一個很好的例子，2001年以後，中國政府為防範金融風險給股市降溫，股市全面下跌。在歷經慢慢4年熊市之後，專家指出，中國股市已經死了，股民仍在指望政府救市，可是政府拿什麼來救？房地產市場亦然。

投資者在經歷目前上海房地產的「悶燒」煎熬中，國家統計局公布了第一季度經濟資料，GDP持續高增長達9.5%，物價在高位繼續攀升，房價持續高漲。普遍認為中央銀行將進一步調高利率，炒房團還能在悶燒中忍耐多久？當預期未來的房價不會再漲時，他們將撤出市場，房價將出現雪崩。銀行高度集中於房地產開發和住房抵押貸款的結構性風險也將水落石出。

更為嚴重的是，中國的銀行壞帳據官方資料已高達25%，民間估計為60%，政府長年赤字，樓價一跌，銀行倒楣，金融體系將面臨嚴重問題，其可能的連鎖反應，非香港房地產泡沫後歷經七年衰退，日本經濟十多年不景氣的問題，更可能是引發中國經濟大滑坡。

香港因為有健全的金融體制，得以渡過房價持續下跌的難關。日本八十年代房地產價格高漲，銀行呆壞帳比例高達12%，樓價下跌，導致日本多家銀行倒閉，但日本政府財政豐裕，政府接管銀行，貼補了壞帳缺口。儘管如此，日本經濟從九十年代至今仍未能轉機。

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