人民幣再鬆綁高盛：升值壓力未止

發表：2005-09-25 18:15

中國人民銀行23日再度宣布擴大人民幣匯率的浮動幅度，從原來的1.5%擴大到上下3%。高盛證券 (Goldman Sachs)中國經濟分析師梁紅表示，人行的外匯改革具有正面意義，但仍不能終止外界要求人民幣升值的壓力。

根據中國人行發表的「關於進一步改善銀行間外匯市場交易匯價和外匯指定銀行掛牌匯價管理的通知」，人行除擴大銀行間即期外匯市場非美元貨幣兌人民幣交易價的浮動幅度外，還調整了銀行對客戶美元掛牌匯價的管理方式，實行價差幅度管理，美元現匯賣出價與買入價之差不得超過交易中間價的1%。

此外，現鈔賣出價與買入價之差不得超過交易中間價的4%，銀行可在規定價差幅度內自行調整當日美元掛牌價格，並取消銀行對客戶掛牌的非美元貨幣的價差幅度限制，銀行可自行制定非美元兌人民幣價格，可與客戶議定所有掛牌貨幣的現匯和現鈔買賣價格。

粱紅表示，這項決定對中國匯制改革具有正面意義，因為擴大銀行間即期外匯市場非美元貨幣兌人民幣交易價的浮動幅度，可有效降低因美元兌其他主要貨大幅波動而產生的套利機會，在此之前，美元兌其他主要貨幣單日若出現較大波動，這樣的機會就會浮現。

梁紅指出，過去人民幣採取釘住美元的匯率政策，同時也對其他國家主要貨幣採固定匯率政策，人行此次決定並不代表人民幣兌換美元匯率就立即具有高度彈性，因兩個月前人行宣布人民幣兌美元升值2%，同時規定人民幣兌美元匯率浮動範圍仍在人行公布的美元交易中間價上下0.3%浮動以來，至今人民幣兌美元匯率，每個交易日都沒有達到上下0.3%的幅度，人民幣兌美元走勢像是受到人行進場干預。

梁紅認為，人行外匯改革具有正面意義，但小幅升值並不能終止中國內需市場及國外要求人民幣升值的壓力，此次宣布放寬的政策可能是再次擴大人民幣兌美元浮動幅度的前兆，梁紅預期人民幣兌美元將持續升值，且中國政策制定者將採取多重經濟政策，讓中國經濟成長的動力由國外需求轉為內需刺激。

(中央社記者錢怡臺北二十五日電)

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