中國央行明確2008年貨幣政策取向繼續從緊

近日，中國人民銀行發布了2007年第四季度《中國 貨幣政策執行報告》。報告指出，2008年央行將實行從 緊的貨幣政策，抑制總需求過度膨脹，同時根據國內外 經濟形逆的最新變化，科學把握調控的節奏和力度，適 時適度微調，努力為經濟增行和結構調整創造平穩的貨 幣金融環境。

央行稱，將根據國內外宏觀經濟和金融形勢變化， 穩妥運用利率工具，發揮其在抑制需求膨脹、穩定通脹 預期中的作用。將繼續按照主動性、可控性和漸進性原 則，完善人民幣匯率形成機制，更大程度地發揮市場供 求的作用，增加匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡 水平上的基本穩定。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

報告指出，國民經濟增長可能高位趨穩並適度放緩 ，而CPI漲幅在上半年仍會維持在較高水準。CPI漲幅在 上半年仍會維持在較高水準的原因在於：一是外部價格 傳導、國內供給約束等因素對價格形成的衝擊短期內難 以改變。國際石油價格仍在高位震盪，生物能源發展和 新興市場經濟體經濟較快增長加大了糧食需求，加劇了 全球糧食供求緊張格局。加之國內土地資源總體有限， 人口增長、消費結構升級以及工業用糧需求持續增加， 國內農產品價格上行壓力依然較大。二是通脹預期較強 。通脹預期加大增加了工資上漲壓力，也會促使企業調 整定價行為，容易形成價格上漲的擴散和自我強化。此 外，受翹尾因素影響，即使沒有任何新漲價因素，2008 年特別是上半年的同比CPI也會處在較高的水平上。 看中國網站 禁止建立鏡像網站 。

央行強調，針對本輪物價上漲的形成機理和特徵， 當前既要合理髮揮貨幣政策作用，抑制總需求膨脹，也 有必要繼續加強供給管理，同時也要充分考慮到價格偏 高有國際價格傳導和國內資源要素價格調整等因素的影 響，以便準確把握價格水平的中行期趨逆，合理引導預 期，防止結構性物價上漲演變為明顯通貨膨脹，使整體 物價保持在與現階段經濟發展和市場化改革需要相適應 的適度水平。

央行同時表示，將繼續搭配運用公開市場操作、存 款準備金率等政策工具回收銀行體系流動性，控制金融 機構貸款擴張的能力，根據宏觀調控的需要確定工具組 合方式和對衝力度，提高對沖效率。

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