《财富》:下一个危机美国庞大的国债(图)

发表：2009-06-12 04:38

美国财政赤字创新高，10年债利率近期又由2.2%攀升至 3.7%。美国政府问责局(GAO) 预测，2040年美国政府30%的税收将会用来偿还国债利息。(Getty Images)

美国财政赤字结构性扩大，长期展望令人忧心。据国会预算办公室(CBO)估算，政府举债占GDP比重将由2008年的41%增加至2019年的 82%，举债金额17.3兆美元，接近2008年举债额的三倍。届时美国民众每消费6美元，将有1美元用来偿还国债利息，也比2008年多出一倍。美国政府问责局(GAO)按此趋势预测，2040年美国政府30%的税收将会用来偿还国债利息。美国实际已笼罩在巨额负债的威胁(Great Debt Threat)之中。

《财富杂志》资深编辑尚恩·度立(Shawn Tully)6月9日撰文"下一个危机:美国庞大的国债"(The next great crisis: America's debt)，直言2009年美国财政赤字1.8兆美元，为GDP的13.1%，比雷根1983年主政时的6%高出一倍以上，即使如国会预算办公室 (CBO)乐观的预期，2019年赤字降到1.2兆美元，届时婴儿潮将退休，大笔的社会医疗保险支出将随之而来，美国财政崩溃的风险极高。

国债问题不解决，债务将如雪球般越滚越大，终致酿成巨灾。美国10年债利率近期已由2.2%攀升至 3.7%。联准会主席柏南克6月3日便警告国会，沉重的国债负担是导致利率上升的主因之一。卡内基美隆大学的知名货币学家梅尔泽(Allan Meltzer)认为，目前利率的上升仅是开端，未来几年将持续攀升。专家估计，美国很可能步上刚被调降AAA国债评等的英国后尘。

度立指出，联邦政府为解决国债问题，2019年每户家庭的所得税可能提高11,000美元，增幅55%。征税门槛可能由目前的250,000美元往下降低，届时护士、水电工、秘书、工厂工人等低收入族群将被课税。家庭平均税额也可能由去年的90,000美元，增加到2019年的155,000美元。

但专家估计，若仅透过课征高薪者所得税来达到2019年赤字平衡，年所得250,000美元的高薪者的所得税率将攀升至60%，每户家庭平均税率则高达55%，若果如此国会势必强加阻挠。

学界认为要解决此一问题，仿效欧洲开征附加税(VAT)也未尝不可，税率10~15%的附加税便能达成奥巴马的财政目标。但民主党可能希望将食物与衣物排除在课税范围之外，以减轻中低阶层的生活负担。因此一旦开征附加税，中产阶级的负担必然加重。

度立分析，布什主政时期已然揭开美国巨额赤字的序幕。每年630亿美元的医疗药物给付，以及教育、退伍军人津贴的漫天飙涨，七年来更投入9,000亿美元在阿富汗与伊拉克的战争中，使政府支出占GDP的比例由18.5% 拉升至21%。

专家认为，医疗保险计划(Medicare)超出上限是造成长期赤字膨胀的主因。但奥巴马新政中最昂贵且令人质疑的却是涵盖未来10年支出的医疗改革计划。除了欠缺足够的税收挹注，该计划将使财政更加恶化外，而且6,350亿美元的预算经费远远不敷使用，至少需1.5兆美元才能奏效。

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